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中信证券研究：中美利差或将缩窄至接近零水平，甚至可能出现倒挂

来源：维思迈财经2023-04-16 00:00

最近中信证券发布了一份研究报告，称中美利差可能会缩小至接近零水平，甚至可能会出现倒挂。这对于中国的金融市场来说，将会产生重要的影响。

让我们解释一下什么是中美利差。它是中美两国利率之间的差异，也就是两国货币政策之间的差异。当中美利差较大时，中国的资本市场更有吸引力，因为投资者可以在中国获得更高的收益率。然而，当中美利差变小或逆转时，投资者将会把资金撤离中国市场，这可能导致中国股市和债市的大幅调整。

中信证券的研究报告指出，中美利差的缩小主要是由于美国联邦储备委员会加息速度放缓，而中国央行则在加强货币政策的调控力度。此外，中美贸易战的不确定性和世界主要经济体的经济增长放缓也是影响中美利差的因素。

如果中美利差出现倒挂，这将是一个更为危险的情况，因为这意味着一年期美元借贷成本低于一年期人民币借贷成本。这将迫使中国的资本流出，可能导致中国资本市场的大幅调整，同时也会影响到中国的实体经济。

因此，中国政府和央行需要密切关注中美利差的变化，并采取相应的政策来应对。例如，可以通过降低利率或放宽货币政策等方式来增加中国市场的吸引力，吸引更多的外国投资者投资中国的股票和债券市场。同时，还需要加强对外汇市场的管理，控制资本的流动和保障金融市场的稳定。

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