近年来，随着中国经济的崛起和香港作为国际金融中心的地位日益巩固，越来越多投资者将目光转向了中国内地企业在香港上市所形成的两个独立交易市场——H股和港股。这两个市场虽然都是以香港为基础，并且有一些相似之处，但也存在显著的区别。

首先，在参与者方面，H股主要吸引了大陆境外机构投资者、内地散户及其他海外机构投资者；而对于A+H（指同时在A股和H股上市）公司，则还包括大陆机构投资者。另一方面，由于其规模较小并需要滚动式授权制度批准进入该类证券领域, 港元流通量被限制到特定数量级. 这使得只有那些具备更高门槛条件或实力雄厚背景下, 才能够购买 H 股.

其次，在监管层面,H 股依赖中国证监会进行全球合格发行人 (QDII) 申请审批; 合法性通过审核后再提交给香港证监会 (SFC) 进行批准. 而对于港股, 则完全由香港证券及期货事务监察委员会负责审核和管理.

再者，H股市场上的公司主要是中国内地企业，在境外发行并在香港交易。这些公司通常已经在A股上市，并通过H股进一步拓展投资者基础、提高知名度以及增加融资途径。相比之下， 港股则更多面向国际化的企业，包括来自世界各地不同产业领域。

此外, 两个市场还有着不同的交易机制.H 股与其他大宗商品类似, 沿袭了 T+2 的结算周期；而 港元缺乏流动性约束使得其可以实现T+0或即时清算模式.

当然最重要也是最明显区别就是两个市场中所涉及到的法律体系,H 股受到中国大陆政府相关部门（如公安局）强力支持; 其他方面该种形态依旧遵从英联邦普通法原则. 另一方面, 隶属于特定司法管辖权范围内(无论是否为 H 或 HKD), 对违法行为的追究都受到香港特别行政区司法系统所保护.

最后, 在投资者角度,H股市场相对于A股来说，更具有较低估值和高派息率的特点。同时由于H 股可购买范围广泛且不局限与中国大陆境内机构或个人; 港元则允许国际化投资.

综上所述, H股和港股虽然在某些方面存在一定程度的联系和交集，但它们也各自拥有独立而完整的市场体系，并通过不同监管机构进行管理。无论是从参与者、公司类型还是交易机制等多个层面考量，在两种市场中做出明智选择将会成为未来投资领域中重要议题之一。

注：本文纯属分析性报道，旨在介绍H股和港股这两个独立市场及其异同之处，并非提供任何金融建议或预测。读者应根据自身情况谨慎决策并咨询专业意见。